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立足选股能力 多元化风格优选基金_财经频道_东方资讯

7月初以来,A股市场在个人投资者及海外增量资金的推动下持续走高,不过,受近期严查投机炒作行为及新股发行节奏加快等影响,市场情绪面有所回落,短期指数出现较明显的回调。当前,在流动性环境大概率维持合理充裕、海外资金仍有望大幅流入的背景下,我们维持对A股市场相对乐观的观点。不过,在经历了前期的估值抬升后,部分板块向上动能已有所弱化。当前阶段,基金组合应注重对结构性投资机会的把握,立足选股能力突出的基金,并通过多元化的风格搭配增强组合市场应对能力。本期选出4只基金进行分析,供投资者参考选择。

兴全商业模式优选

兴全商业模式优选混合型证券投资基金成立于2012年12月18日。该基金以挖掘、筛选具有优秀商业模式的公司为主要投资策略,通过投资这类公司力求获取当前收益及实现长期资本增值。

业绩持续优异,回撤控制突出:兴全商业模式优选各阶段业绩表现均较突出,截至2020年7月16日,该基金自成立以来的总回报为412.90%,年化回报达24.06%,在同类型基金中处前10%水平。从风险指标上看,该基金对最大回撤指标的控制能力突出,产品业绩稳定性优异。

以“锚”为基,长期持有:基金经理乔迁坚持自下而上精选个股的投资方式,善于发掘具备中长期核心竞争力的个股,且对公司护城河研究透彻,会从中长期的维度判断个股估值锚,在此基础上结合一定短期因素,给予个股估值波动边际。产品很少参与仓位择时,会通过持有基本面长期向上且具有良好远景的股票,从而控制组合回撤。

精选优质商业模式,重视估值与基本面匹配:乔迁对于企业财务指标理解深入,认为“实质重于形式”。对于标的选择不会刻意区分成长与价值风格,而是更为注重独立思考以及对股票的长期跟踪,通过观察个股估值与基本面的匹配程度,优选出竞争力与性价比更为出众的投资标的。乔迁重视商业模式的选择,对于管理层决策能力优秀、团队具有良好纠错及应变能力以及拥有良好组织构架和激励机制的上市公司更为青睐,希望公司的商业模式能通过不断积累,从而具备从量变到质变的潜质。